Finanzas

Comentario

Comentario de Sebastián Mónaco el diciembre 20, 2009 a las 8:30am

El euro cayó a su mínimo desde septiembre respecto al dólar

Por los persistentes temores sobre Grecia y las señales de repunte de EE.UU, la moneda europea alcanzó durante la jornada un piso de US$ 1,43, su menor valor en tres meses.

Por los persistentes temores sobre Grecia y las señales de repunte de EE.UU, el euro cayó 1,4% frente al dólar y durante la jornada alcanzó un piso de US$ 1,43, su menor valor desde septiembre.

Pero este debilitamiento viene de antes: el jueves, la divisa tuvo su mayor descenso diario desde julio (1,5%), acumuló una pérdida del 4,6% en apenas nueve ruedas y quedó cerca de los valores de septiembre.

Un factor que impulsó el fortalecimiento del dólar frente al euro es que EE.UU.da señales de mejoría, como demostró el último anuncio de la Fed para retirar en febrero gran parte de sus medidas especiales de liquidez. A esto se suma una menor pérdida de empleos y un repunte en los datos minoristas.

En la suba del dólar también incidió su rol de refugio, en un contexto de incertidumbre por una posible burbuja de deuda, y su uso para operaciones de "carry trade" (tomar fondos en países con tasas bajas para invertirlos en otros mercados).

Históricamente se usó el yen para las operaciones de carry-trade, pero desde que la Reserva Federal bajó sus tasas a casi cero, el dólar se convirtió en la moneda de referencia.

Por otro lado, el euro fue afectado por la decisión de Standard & Poor's de rebajarle la calificación de crédito de Grecia (de "A-" a "BBB") y de mantenerle una "perspectiva de crédito negativa". Además, existen serias dudas sobre las finanzas de España, Irlanda y Portugal.

Comentario de Sebastián Mónaco el noviembre 23, 2009 a las 9:44am

El Banco Central decidió extender a dos años el plazo para las tasas

El organismo amplió su órbita de control exigiendo más información sobre las empresas que envían y reciben remesas. Rige a partir del 4 de enero próximo

El Banco Central de la República Argentina (BCRA) estableció que a partir del 4 enero próximo, los bancos que operan con empresas transmisoras de fondos deberán verificar que tales firmas cumplan con las normas de control de lavado de dinero.

La decisión oficializada a través de la Comunicación "A" 5004, busca reforzar el control sobre los corredores de cambio, agregándoles un control adicional a empresas como Western Union o Moneygram, entre otras.

De esta forma las entidades financieras deberán obtener de las empresas transmisoras de fondos "una declaración jurada sobre el cumplimiento de las disposiciones vigentes en materia de prevención de lavado" de dinero y otras actividades ilícitas así como "copia de los diseños de políticas y/o manuales relacionados con el principio básico de conozca a su cliente".

La documentación deberá ser conservada junto con la restante información requerida a las empresas, imponiéndose el mismo requerimiento para las entidades que operen con corredores de cambio.

Desde el BCRA explicaron que se trata de una manera indirecta de controlar a las remesadoras, que hacen operaciones similares a las de un banco pero que hasta ahora se mantenían totalmente fuera de control, informa el matutino Ámbito Financiero en su edición de hoy.
Un segundo paso de esta estrategia para un mayor monitoreo de las divisas que se fugan consistirá en modificar el estatus jurídico de las remesadoras de fondos. A través de un decreto que ya se encuentra a la firma de la presidenta Cristina Fernández de Kirchner se transformarían a estas empresas en subagencias de cambio, una nueva figura por la cual directamente quedarían bajo la órbita del Banco Central, agrega el matutino.

La modificación se apoyaría en el razonamiento que sostiene que el público que recibe dinero o envía fondos también realiza operaciones de cambio, por ejemplo, transformando pesos a dólares en sus propias monedas.

Monitoreo
Por otra parte, durante la semana pasada estuvo en Buenos Aires una del organismo internacional que se encarga de supervisar el cumplimiento de cada país de la marco legal relacionado con el lavado de dinero y la prevención del financiamiento del terrorismo (GAFI).

El problema que advierten desde el organismo internacional se centra en la actuación judicial. Desde que arrancó en 2002, la Unidad de Información Financiera (UIF) recibió un total de 4.300 reportes de operaciones sospechosas de lavado y aún no se ha determinado condena alguna por este delito.

Fuente: iProfesional

Comentario de Sebastián Mónaco el noviembre 21, 2009 a las 11:46am

El Rofex festeja los 100 años

El Rofex, uno de los primeros mercados de futuros de comercialización de granos de Sudamérica, celebró su primer siglo de vida a través de un acto que se desarrolló en la sede de la Bolsa de Comercio de Rosario.

Del acto, encabezado por el titular del Rofex, Luis Ossola, participaron autoridades de las principales bolsas de la región.

En su discurso, Ossola recordó parte de la historia del Rofex, desde su nacimiento en 1909, mencionando los hitos que lo posicionaron en la actualidad como "uno de los principales mercados de la Argentina y Latinoamérica, la creación del primer futuro sobre granos sin delivery en el mundo (Indice Soja Rosafé); el lanzamiento de la negociación electrónica en 1998", entre otros puntos.

En este contexto, subrayó el papel de la entidad dentro de la industria de derivados, en la que ocupa el puesto número 29 en el ranking mundial de mercados de futuros que publica anualmente la Asociación de Industrias de Futuros (FIA, según sus siglas en inglés).

Por su parte, el presidente de la Bolsa de Comercio de Rosario, Jorge Weskamp, remarcó la importancia del Rofex en el devenir histórico de la bolsa rosarina, en el crecimiento de la ciudad y en la expansión del comercio de granos.

Por último, Ossola, detalló que durante el corriente año el volumen de futuros de dólar superará los 50.000 millones de dólares, "una cifra insospechada años atrás".

"Argentina tiene un gran potencial en lo que se refiere a futuros agropecuarios y tenemos confianza en que en el futuro el volumen será creciente. Este año volveremos a un registro de 6 millones de toneladas", concluyó el directivo.

Fuente: iEco

Comentario de Sebastián Mónaco el septiembre 15, 2009 a las 10:29am

Los gerentes financieros españoles no tienen fe

Una encuesta realizada por la firma Deloitte entre los responsables de finanzas de las principales compañías españolas mostró que el 50 por ciento no espera una mejora de los indicadores económicos hasta el segundo semestre de 2010.
Por Reuters

El estudio también señala que el 39 por ciento de los jefes financieros encuestados estiman que los indicadores económicos de España no empezarán a mejorar hasta el año 2011. En la encuesta, en la que participaron más de 150 directores financieros de empresas del Ibex-35, el 92 por ciento de los consultados califica de "mala" o "muy mal" la situación económica.

La evolución de la demanda, el incremento de la morosidad y el difícil acceso a la financiación son las principales preocupaciones para el segundo semestre del año, según Deloitte. El 84 por ciento de los consultados considera poco efectivas las medidas emprendidas por el Gobierno para amortiguar la crisis que la gran mayoría de las empresas están afrontando con reducción de costos. Más del 90 por ciento de los responsables financieros dice haber recortado o planea reducir costos y espera optimizar la estructura y dimensión de su empresa.

También consideran, no obstante, que el mercado bursátil ha castigado en exceso las cotizaciones de las compañías, y esperan un repunte del Ibex en los próximos 12 meses. Además, pronostican un aumento en la actividad de fusiones y adquisiciones a partir del segundo semestre de 2009.

Comentario de Jose Bretti el agosto 27, 2009 a las 12:36pm

La mora de las tarjetas en Estados Unidos duplica a la de Argentina

El nivel de morosidad en ese país en julio se ubicó en un nivel máximo del 13,8%, frente al 6,4% informado por el BCRA para tenedores locales. A ello debe sumarse el elevado nivel de endeudamiento que implica una seria restricción para la reactivación del consumo. El avance de las tarjetas de débito

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Comentario de Sebastián Mónaco el agosto 19, 2009 a las 4:29pm

Los Estados Contables como herramienta del inversor

Por Pablo Farias
Son muchos los inversores que sostienen, o por lo menos piensan, que la contabilidad y su producto (los estados contables) sirven únicamente a un fin impositivo, y que la información que ésta aporta de poco puede ayudar a la hora de invertir. ¿Por qué? porque se trata de hechos pasados, datos “anecdóticos” del ejercicio anterior.

Así, nos encontramos frente a un mercado que mide más el potencial, las proyecciones y lo que podría llegar a ganar una empresa, que lo que realmente ganó hasta aquí, su trayectoria y su información contable de los ejercicios pasados. Si bien es cierto que el inversor necesita algo de “intuición”, es decir, ese olfato sobre lo que podría pasar, más importante aún es usar la realidad contable como herramienta de gestión y, en nuestro caso, de inversión.
Como su mismo nombre lo indica, los estados contables representan el “estado” de una organización. Son la radiografía que devela su verdadera situación y por ende, nos ayudan a determinar si la inversión es confiable o no. Las acciones de una compañía pueden estar muy arriba por el potencial futuro de ganancias, pero eso no significa que la misma esté bien, ni mucho menos que produzca esas utilidades. Son numerosos los ejemplos de empresas que cotizaban muy bien en la bolsa (sobre todo las de Internet) pero que sus pobres estados contables anticipaban lo que vendría.
Según la Resolución Técnica n°16 de la FACPCE (Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas), el objetivo de los estados contables es “proveer información sobre el patrimonio del ente emisor a una fecha y su evolución económica y financiera en el período que abarcan, para facilitar la toma de decisiones económicas”. Es aquí justamente donde entendemos que para tener una proyección sensata de las probables ganancias que puede generar la compañía es necesario determinar cuál ha sido su evolución en los últimos años y meses, y a partir de allí observar la tendencia (y esto surge de la contabilidad). La Resolución Técnica n°16 continúa diciendo quiénes son los principales usuarios de esta información contable, y adivine quién aparece en el primer lugar de la lista, ¿El Estado? de ninguna manera. Son “los inversores actuales y potenciales, interesados en el riesgo inherente a su inversión, en la probabilidad de que la empresa pague dividendos y en otros datos necesarios para tomar decisiones de comprar, retener o vender sus participaciones..”
Es responsabilidad del inversor conocer cuál es esa información, en lugar de comprar solamente en base a lo que otros compran. Y es ese riesgo inherente el que muchos profesionales desconocen al momento de colocar su dinero.
Los saldos de cada rubro, sea del Estado de Situación Patrimonial o de cualquier otro estado, hacen algo más que cumplir los estándares fiscales, nos hablan de liquidez, solvencia, endeudamiento, rentabilidad, y de procemientos analíticos (verticales y horizontales) que a través de relaciones comparativas nos indican a dónde va la empresa y nuestra inversión. En otras palabras, si quiere anticiparse a los posibles resultados, examine su contabilidad. Ella, como la “foto” de una persona, le dirá si está anémica y precisa de capital, o si se encuentra madura y requiere de innovación. Aún cuando usted como inversor externo no posea control sobre estos aspectos, le guiarán a encontrar aquellas empresas que sí lo cumplen.
Sin importar el tipo de inversor que usted sea, o de la estrategia que implemente, no se base en las emociones del mercado y de la oferta y demanda de las acciones. Vaya un poco más allá, considere sus estados contables y pronósticos económicos, por encima del precio de las acciones, y úselos como una herramienta de inversión.

Fuente: Inversor Global

Comentario de Sebastián Mónaco el agosto 18, 2009 a las 9:06am

La FED prorroga el crédito a los consumidores y al sector inmobiliario

La Reserva Federal extenderá hasta 2010 un plan de emergencia que benficia al mercado de bienes raíces, el consumo y pequeñas empresas

La Reserva Federal de Estados Unidos (FED) extenderá hasta mediados del 2010 un programa de emergencia destinado a impulsar el crédito en el vapuleado mercado de bienes raíces comerciales, el consumo y las pequeñas empresas, como medida contra la crisis económica.

El organismo que presiden Ben Bernanke ha tomado esta decisión a pesar de que observa una "mejora considerable” en las “condiciones de los mercados financieros en los últimos meses".

En un comunicado conjunto con el Departamento del Tesoro emitido este lunes, la FED señaló que extendería su Facilidad de Préstamos de Valores a Término Respaldados por Activos (TALF, por sus siglas en inglés) al 30 de junio para los nuevos valores respaldados por hipotecas comerciales, informó Reuters.

El banco central señala que mantendrá estas ayudas con la intención de "promocionar el crédito a los negocios, consumidores y facilitar la financiación del mercado inmobiliario comercial".

La Fed ve "poca liquidez" en los activos respaldos por préstamos (ABS) y en los respaldados por hipotecas (CMBS), por lo que estima que "continuarán así durante bastante tiempo", indicó Expansión.com.

La Fed y el Tesoro también extendieron el TALF al 31 de marzo para nuevos valores respaldados por activos y valores respaldados por hipotecas comerciales ya emitidos, o "residuales".

Ambas partes del programa tenían como fecha de vencimiento el 31 de diciembre.
Pero también dijo que no planeaba ampliar la facilidad para cubrir activos que ahora no pueden participar del programa.

Comentario de Sebastián Mónaco el julio 17, 2009 a las 11:24am

En el Segundo Trimestre: Bank of America frena el festival bancario en EEUU al ganar un 5% menos

Bank of America, la mayor entidad bancaria de EEUU, obtuvo un beneficio neto atribuido de 2.419 millones de dólares (1.716 millones de euros) en el segundo trimestre del año, lo que representa un retroceso del 24,9% respecto al mismo periodo del año anterior, informó la entidad, que aún así superó las expectativas de Wall Street.

Sin tener en cuenta el pago de dividendos, que ascendió a 805 millones de dólares, el beneficio neto de Bank of America alcanzó los 3.224 millones de dólares (2.288 millones de euros), un 5,4% menos que hace un año. Además, en la cifra abonada como dividendos se incluye el pago de 713 millones de dólares en relación con las acciones preferentes adquiridas por el Gobierno de EEUU.
La caída del beneficio neto de Bank of America supone el primer retroceso trimestral en las ganancias de los grandes bancos de EEUU que han presentado sus cuentas hasta la fecha, después de que Goldman Sachs ganara un 65% más en el segundo trimestre, hasta 3.435 millones de dólares (2.458 millones de euros) y JPMorgan Chase elevara un 36% sus ganancias, hasta 2.721 millones de dólares (1.928 millones de euros).
La cifra de negocio de Bank of America alcanzó los 32.774 millones de dólares (23.258 millones de euros), un 60,5% más que hace un año, gracias a la adquisición de Merrill Lynch, mientras que las provisiones por pérdidas crediticias sumaron 13.375 millones de dólares (9.492 millones de euros), más del doble que en el mismo periodo de 2008.
La entidad destacó la contribución a sus resultados por parte de los negocios en los mercados mayoristas de capitales, así como por los préstamos a hogares y las ganancias por la venta de acciones del China Construction Bank (CCB), que se vieron en cierta medida contrarrestados por el continuo incremento en los costes crediticios y el aumento de las provisiones, así como por los ajustes en el valor de determinados activos, incluyendo la cartera de valores estructurados de Merrill Lynch.
Por otro lado, la entidad con sede en Charlotte subrayó que ha logrado concluir el segundo trimestre con su posición de capital "más fuerte" de los últimos tiempos al alcanzar un ratio de capitalización Tier 1 del 11,93%.
"Obtener un beneficio neto positivo en un entorno extremadamente complicado habla de la diversidad y fortaleza de nuestro modelo de negocio", destacó el presidente y consejero delegado de Bank of America, Kenneth D. Lewis.
No obstante, el máximo ejecutivo de la entidad advirtió de que aún existen "complicados retos" para el banco procedentes de la continuada debilidad de la economía global, así como por el incremento del paro y el deterioro de la calidad del crédito, que afectarán a los resultados de la entidad en lo que queda de año y hasta bien entrado 2010.
De este modo, en el conjunto de los seis primeros meses del año, Bank of America obtuvo un beneficio neto atribuido de 5.233 millones de dólares (3.714 millones de euros), un 23,3% más que hace un año, mientras que su cifra de negocio aumentó un 82,2%, hasta 68.532 millones de dólares (48.635 millones de euros) y las provisiones sumaron 26.755 millones de dólares (18.985 millones de euros), más del doble que en el primer semestre de 2008.
Por otro lado, Bank of America anunció que la integración de Merrill Lynch, cuya adquisición se formalizó en enero, sigue el camino previsto y destacó que espera alcanzar este año más del 40% del objetivo inicial de ahorrar unos 7.000 millones de dólares, frente a la expectativa original del 25%. Asimismo, la entidad señaló que el proceso de integración de Countrywide también sigue el curso previsto.

Fuente: Finanzas.com

Comentario de Maria Florencia el julio 15, 2009 a las 7:02pm

Charla online sobre Blanqueo de Capitales - CPN Enrique Lingua.

- Fecha: 06/08/2009.
- Horario: 19hs.
- A cargo de: CPN Enrique M. Lingua

• Miembro de “Estudio Lingua” Contadores Públicos - Consultores de Empresas.
• Asesor Impositivo
• Autor de trabajos sobre la especialidad tributaria.
• Coordinador del Comité Impositivo-Previsional de la Bolsa de Comercio de Rosario.
• Integrante de la Comisión de Hacienda del Consejo de Entidades Empresarias y de la Producción de la Provincia de Santa Fe, para la Región Centro.
• Integrante y miembro fundador del Foro de Estudios Tributarios de la Fundación Libertad.
• Consultor Tributario de la Federación Argentina de Mutuales de Salud (F.A.M.S.A.).
• Disertante y panelista en seminarios y conferencias sobre temas económicos-tributarios.
• Conductor del programa "Reglas de Mercado".
• Presidente de la Asociación Rosarina de Cultura Inglesa.

- Destinatarios: contadores, profesionales, empresarios.


- Precio: $200

- Organiza: MercadoFiscal.com

- Desarrollo e-learning: Mouse&Papel - www.mouseypapel.com.ar

- Informes: cursos@mouseypapel.com.ar

VACANTES LIMITADAS.

Comentario de Sebastián Mónaco el junio 17, 2009 a las 9:11am

Integración financiera en América Latina

Por Jorge Errázuriz Graz. En la región ya hay señales claras de una mayor integración financiera de algunos mercados.

¿Es realista pensar en una integración financiera entre países de América Latina? La buena noticia es que sí es posible y que ya está ocurriendo. Estamos viviendo la crisis financiera global más grave de los últimos 100 años, después de la gran crisis de 1930, y ya se pueden ver en el horizonte algunos signos de los nuevos tiempos. En el caso de nuestro barrio, América Latina, ya hay señales claras de una mayor integración financiera de algunos mercados. Estoy pensando en Chile, Perú, Colombia, Brasil y, por qué no, México.
En los 90 nos tocó vivir el gran auge de la inversión financiera de los mercados desarrollados de Estados Unidos y Europa en el financiamiento del crecimiento en algunos países de América Latina. Surgieron las primeras colocaciones de acciones de compañías locales en el New York Stock Exchange a través del mecanismo de ADR, se colocaron miles de millones de dólares en bonos corporativos y de gobiernos de América Latina y era impensable que a la vuelta de la década esa mirada al norte ya no tendría la relevancia que tuvo en el financiamiento de nuestras inversiones y déficit de cuenta corriente de la balaza de pagos.
En el caso concreto de Chile, sólo era posible pensar en captar fondos por sobre US$100 millones en colocación de acciones y/o bonos de largo plazo si se podía acceder a esos mercados financieros mundiales. Poco a poco se fue sofisticando la administración de los fondos locales de pensiones y llegaron a acumular más de US$ 100.000 millones. Por otra parte, las grandes inversiones, especialmente de empresas europeas en el sector de servicios públicos –telecomunicaciones, energía y agua–, generaron una gran riqueza líquida de los pequeños inversionistas que habían participado en la privatización de esas compañías. Y se desarrolló la industria de administración de inversiones privadas que hoy en día debe acumular, sólo en Chile, más de US$ 30.000 millones.
Con esto, hoy es posible realizar una colocación de bonos y/o acciones acudiendo sólo al mercado local por montos muy superiores a los que se consideraban en los 90, sólo posibles de captar si se accedía a los mercados internacionales de capitales. Somos financieramente más independientes. Podemos financiar localmente gran parte de nuestras inversiones y, aún más, podemos financiar inversiones en otros países de la región.
Primero vino el auge de la integración comercial, luego el auge de las inversiones directas en otros países de la región y ahora estamos viviendo los primeros síntomas de financia-miento cruzado de inversiones. ¿Por qué cruzado? Porque una empresa chilena puede financiarse en el mercado peruano de capitales o viceversa, al igual que una empresa brasileña y/o colombiana.
Es así como en 2008 se realizaron tres colocaciones de bonos de empresas chilenas en el mercado peruano de capitales y se les llamó a estos bonos “Inca Bonds”. Ahora ya se está hablando de los primeros “Huaso Bonds” para colocaciones de empresas latinoamericanas, no chilenas, en el mercado financiero local. Éstos son sólo los primeros síntomas de una mayor integración financiera. Pero creo que será una mezcla del impulso privado y de la convicción política de las autoridades regulatorias de los distintos gobiernos los que pueden lograr acelerar este proceso y que podamos ver muy luego a empresas brasileñas saliendo a colocar sus acciones y bonos, que se transen libremente entre países los instrumentos que ya son aprobados y regulados por alguna autoridad local y que podamos entonces hablar de un solo mercado latinoamericano de capitales. Eso debería acelerar el crecimiento de la región y acercarnos al umbral del desarrollo.
Ahora, en medio de esta gran crisis financiera es cuando más claramente se ve que los países y regiones que saldrán antes de la recesión serán aquellos que han desarrollado su ahorro local (fondos de pensiones privados), tienen gobiernos con un buen manejo macroeconómico y que además logran aprovechar la coyuntura para acelerar la integración a los mercados financieros de la región. Queda mucho por hacer y los sectores privados, como bolsas de valores, cámaras de compensación, depósitos centrales de valores, tienen que avanzar por su lado adoptando protocolos y plataformas tecnológicas que se comuniquen y sean compatibles entre sí para hacer realidad desde el punto de vista tecnológico y de acuerdos privados esta integración. Es labor de los gobiernos acompañar e impulsar esta integración financiera.

Fuente: América Economía

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